Как обеспечивается защита от кредитных рисков по проектам МЭКС

Управляющий директор АО «НУХ «Байтерек» Алия Мурзагалиева прокомментировала вопрос о готовности частных банков принимать залоги от субъектов естественных монополий.

«На базе фонда «Даму» мы запустили два гарантийных фонда и провели разъяснительную работу с банками второго уровня. Кредитные риски по проектам МЭКС мы взяли на себя. Для субъектов естественных монополий гарантией возврата средств выступает сам механизм их работы: у них есть обеспеченный сбыт в виде абонентов, то есть услуга в любом случае будет реализована, а денежные потоки поступят на их баланс. По сути, 50% суммы займа - это будущие поступления предприятия», - пояснила Алия Мурзагалиева.

Финансирование будет осуществляться через выпуск государственных ценных бумаг (ГЦБ) местными исполнительными органами.

«Фактически между нами и предприятиями действует буфер в лице акиматов, поэтому мы не закладываем дополнительную маржу за риск. Механизм простой: если, к примеру, на рынке ЕНПФ или частные финансовые организации приобрели облигации под 18,5% годовых, то мы, получив эти средства, передаём их акимату примерно под 18,6%. Это прозрачная схема, где акимат выступает гарантом того, что его подведомственный субъект выполнит обязательства по платежам», - уточнила она.

Холдинг обращает внимание на то, чтобы при финансировании государственных субъектов естественных монополий (СЕМ) часть средств возвращалась за счет тарифа.

  «Мы только в начале пути. Банки пока осторожничают, не все готовы активно входить в такие проекты. Тем не менее уже есть положительная динамика: многие субъекты, особенно региональные электросетевые компании (РЭКи), получили от банков предварительные индикативы. Наиболее активно в этом направлении работают ForteBank и Банк ЦентрКредит», - отметила управляющий директор холдинга.

По ее прогнозам, в реализации крупных проектов, где требуются долгосрочные деньги, 70% субъектов естественных монополий станут клиентами «Казахстанской жилищной компании». Финансирование будет осуществляться через выпуск облигаций акиматов.

«Для частных компаний, участвующих в проектах, источником финансирования может выступать Банк развития Казахстана. При этом, если займ в объёме 5 миллиардов тенге по ставке 21% -  это слишком высокая нагрузка для проекта. Необходимо удлинить срок финансирования до 20 лет, и этот вопрос мы уже обсуждали с участниками рынка. В действующих правилах предусмотрено отдельное обслуживание займа внутри тарифа: в его структуре затраты на обслуживание кредитов учитываются как расход в размере 10%», - пояснила Алия Мурзагалиева.

Сумма займа будет снижаться при наличии залога.  

«Сегодня базовая ставка составляет 16,5%, плюс к ней добавляется маржа 5%. Если субъект естественных монополий обращается в банк второго уровня, ему предоставляют финансирование на срок 5 лет. При наличии гарантии и собственного участия в программе на уровне 40%, ставка может быть снижена. Это залог того, что проект не сорвется», - уточнила она.

По ее словам, Банк Развития Казахстана не фиксирует ставку, она является плавающей.

 «Почему ставка плавающая? Потому что фиксировать её на уровне 19,5-20% для 15-летнего проекта было бы нецелесообразно. Это неправильно ни с точки зрения проекта, ни с точки зрения самого субъекта, ни с позиции института. Учитывая, что речь идёт о социально значимых и чувствительных проектах, мы в своей внутренней политике придерживаемся подхода с плавающей ставкой», - резюмировала Алия Мурзагалиева.